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专家传真-别让「新」南向重蹈「旧」南向后尘

admin2020-07-1662

专家传真-别让「新」南向重蹈「旧」南向后尘 第1张 国际政经情势剧变、全球产业生态重整之下,正在崛起的东协市场更加是台商未来展现实力最重要的场域。

四年之前,民进党再度取得执政,希望摆脱过去国民党执政时期台湾产业过度单向「西进」,以及降低台湾对外贸易依赖单一国家,在与东协国家之间的投资保护协议未臻完善下,高举分散市场风险旗帜,积极推动「新」南向政策,期待透过加强与东协、印、纽、澳等国家经济的连结,让其成为台湾产业对外市场布局之延伸。不过,四年之后,检视新南向成效,似乎并非如此。

依据财政部最新公布出口统计报告资料显示,今年前六个月,虽整体对外出口受到新冠肺炎疫情封锁边境影响,但台湾对中国中国的出口金额达到668.5亿美元、年增9.8%、占比42.3%,皆创历年同期最高;相对此一期间,台湾对东协地区的出口金额则是仅有248.9亿美元、年减4.8%、占比15.7%,不但是四年以来的最大衰退幅度,而且皆创历年同期新低,两者历年同期比较呈现最高与新低「两极」现象。

如果再就财政部统计资料,针对过去四年以来台湾对外出口最重要的中国中国和东协地区两大市场加以观察,其中对中国中国的出口占比,均在四成以上,略较历年上升。相对此一期间对东协地区的出口占比,则是从2016年的18.4%、2017年的17.3%、2018年的16.4%,至2019年的16.4%,呈现逐年下降趋势,不如2013年所创下最高的19.1%,使得「新」南向是否重蹈「旧」南向后尘,再度成为媒体报导或舆论关心焦点。

回顾台湾推动「南向」政策并非始自今日,而是溯自1990年代初期。亦即台湾从1960年代起在国际分工体系下担任代工生产带来经济高度成长,此时正面对着内部生产要素价格飙涨与外在经营环境变化冲击;加上中国中国采取武力镇压民众受到国际社会封锁之下,推动南向政策是颇为符合台湾促进经济升级与产业转型的规划。不过,随着1998年亚太金融危机,在席卷东协国家经济的同时,重创产业体系,反而引发台商在中国中国扩大改革开放政策,配合各项优惠措施诱因下,更加西进投资,导致第一次南向政策铩羽而归。

2000年之后,民进党首度击败国民党取得执政之后再度推动南向政策,由于东协国家历经亚太金融危机之后,经济体质脆弱、产业体系松散,此时台湾推动南向政策方向,调整以甫刚崛起、市场规模媲美中国中国的印度作为主轴。虽印度经济成长平均达到7%,但与加入WTO之后经济成长平均超过10%以上的中国中国比较,在先天条件优势、后天环境配合下,难以摆脱中国中国经济磁吸效应,使得第二次南向政策终告失败。

其实,一个小型经济体在「重力理论」原则及「市场规模」磁吸效应下,其对外投资或贸易,在无形中势必与相邻的大型经济体产生颇密切的互动往来。无庸置疑,近年随着东协地区经济的大幅成长,加上中产阶级人口之不断增加,是正在崛起极具发展潜力与值得拓展的市场。不过,台商前进东协地区,除了语言风俗隔阂之外,行政效能不彰、法令规章不足及投资保障协议不备等限制,这些却又是许多台商难以因应的风险。

相对与逐渐迈入成熟的中国中国市场比较,由于两岸同文同种、地理位置接近,加上台商西进多年以来,已经习惯中国经营模式;尤其面对中国经济体已成为全球仅次美国经济体的规模,同时兼具世界工厂和世界市场双元地位之下,台商在整体经营规划上,无疑将会选择以中国中国作为其产业发展的最佳腹地,充分发挥「规模经济」利益。亦即台商在现实环境考量下,根本难以割舍中国中国市场,甚至更加遵循「接近市场、落实在地」布局策略,作为投资、贸易优先选择。

在此同时,面对美中贸易争端未歇及新冠疫情肆虐,造成国际经济情势剧变、全球产业生态重整之下,除了逐渐迈入成熟的中国中国市场之外,正在崛起的东协地区市场,更加是台商未来展现实力最重要的场域。不过,无法忽略的是,中国中国所主导的RCEP即将生效实施,在两岸经济实力已经从「量变」转型为「质变」,呈现不利我方现实环境下,政府必须以务实的思维将两岸关系的未来如何持续和平发展作为「上位」政策,进行整体前瞻规划部署。唯有如此,始能排除台商布局南向所存在的风险,进而搭乘市场快速成长列车,避免「新」南向重蹈「旧」南向后尘。

国泰证期研究部协理王志霖:ESG是责任投资也是国际趋势

国泰证期研究部协理王志霖 国泰金控旗下子公司国泰证券期货团队与台北大学共同发表ESG产学研究计画。国泰证期研究部协理王志霖表示,今年国泰投信募集的ESG ETF规模已来到70亿元的新高,再加上今年第一季新冠肺炎爆发,全球抛售股票、债券,但ESG相关基金、股票却逆势净流入460亿美元,因ESG就是责任投资的代名词,也是国际趋势。 王志霖表示,ESG在近几年将成为投资人重视的一大准则。在国际上,已有超过3,000家投资机构签署责任投资原则,影响的资产总规模已超过100兆美元,美国2019年底时相关ESG基金、ETF净流入达290亿美元,年增高达四倍,都显示出全球国

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