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外汇探搜-疫情究责沦口水战 人民币力守不破7.2

admin2020-09-137渣打国际商业银行财富管理处投资策略部主管刘家豪 CFETS人民币汇率指数 近期美国总统川普公开表示将以关税或其他贸易制裁方式向中方施压并严格调查新冠肺炎病毒的来源美中关税战阴影笼罩市场令人民币走势意外承压。加上受疫情蔓延全球的影响各国为防控疫情而采取封锁措施对中国出口贸易活动造成巨大冲击这将影响国际上的人民币需求。 此外投资人对中国乃至世界各国复工的速度会不会出现第二波疫情仍较谨慎。短线上人民币走势的确遭受国内外政治及经济不确定因素夹击。但我们预期人民币不会大幅走贬的三大理由如下。 陆刺激财政 提振内需 中国甫公布第一季GDP较去年同期衰退6.8%为40多年来首次出现负成长。渣打集团投资研究团队预估接下来第二三季中国官方将保持稳增长的政策立

渣打国际商业银行财富管理处投资策略部主管刘家豪 CFETS人民币汇率指数

近期美国总统川普公开表示,将以关税或其他贸易制裁方式向中方施压,并严格调查新冠肺炎病毒的来源,美中关税战阴影笼罩市场,令人民币走势意外承压。加上受疫情蔓延全球的影响,各国为防控疫情而采取封锁措施,对中国出口贸易活动造成巨大冲击,这将影响国际上的人民币需求。

此外,投资人对中国乃至世界各国复工的速度,会不会出现第二波疫情仍较谨慎。短线上,人民币走势的确遭受国内外政治及经济不确定因素夹击。但我们预期人民币不会大幅走贬的三大理由如下。

陆刺激财政 提振内需

中国甫公布第一季GDP较去年同期衰退6.8%,为40多年来首次出现负成长。渣打集团投资研究团队预估,接下来第二、三季,中国官方将保持稳增长的政策立场。目前已推出的抵抗疫情税费减免总额达到人民币1.6兆元;由于国际局势难料,中国经济政策转向刺激内需,还提出将扩大今年财政赤字来支持重大投资专案,财政刺激措施正加足马力,配合稳健的人民币将有助提振进口与消费力道。

货币政策方面,4月17日中国中央政治局会议提出要运用降准、降息、再融资等手段,保持资金流动性合理充裕,引导贷款市场利率下行。因此,我们预期中国央行于第二季可能再度下调银行存款准备金率0.25个百分点。在政策支持和劳动力市场改善的带动下,消费与投资信心有望逐渐恢复。

相对其它主要央行将利率调降到接近零并启动量化宽松债券购买计画,中国央行货币政策就显得略偏鹰派,除避免直接降息外,货币宽松措施也以定向降准为主要工具,我们认为中国央行可能对货币宽松政策的副作用保持谨慎,包括房地产泡沫及金融体系利差的经营压力;此外,中国3月份消费者物价指数年增4.3%,通膨压力也是官方在货币政策较为谨慎的重要因素。

两会前夕 走贬机率低

根据中国央行每日公布的人民币汇率中间价显示,5月以来美国究责压力之下该中间价走势持稳,显示目前中国无意将人民币贬值作为反击武器,预期中国官方应该会继续遵守美中第一阶段贸易协议,保留后续对美国贸易关税的谈判空间。另外,相较其它货币兑美元动的情况,人民币兑美元表现相对稳健;且人民币兑一篮子货币升值,显示政策求稳的意味浓厚。

中国人大、政协「两会」将于5月21、22日召开,预期人民币走势将迎来稳定的政策行情。我们预估在美中疫情究责的「口水战」阶段,人民币贬破7.2的可能性相对偏低,随着各国逐渐复工解封走出经济大停滞,市场风险偏好回升对人民币有利。全球经济与政治充满不确定因素的环境下,货币贬值无助于刺激出口,意义不大。中国官方求稳的政策大旗下,避免贬值预期、降低资金外流、撑住实体经济及外资信心,应该是当前最重要的目标。

当然,年底的美国总统大选、疫情对政治经济冲击,以及美中后续的贸易谈判使得情势变得更加复杂,不排除美中摩擦超过「口水战」的可能性。不过,我们预期稳健的汇率符合中国现阶段的利益,中国官方引导人民币大幅走贬的可能性不高。

保德信人寿首席寿险顾问黄淑如:看清事故样貌 才能买对保险

保德信人寿首席寿险顾问黄淑如。图/保德信人寿提供 保德信人寿秉持寿险保障才是保险的核心价值,多年来持续拿下公司年度保额王荣誉的首席寿险顾问黄淑如,就是彻底落实保德信的核心理念,坚持只看保险最单纯的样貌,也不断提醒客户不要对保险有保险以外的「期待」,才能真正透过保险扛下生命中承受不起的重大风险,这也一直是她多年来坚持以寿险保障优先的原则。 保德信人寿首席寿险顾问黄淑如认为,很多人不喜欢谈寿险保障,不外乎有两个原因,第一个就是从储蓄投资设想这个保险不会赚钱,而另一个原因就是这种事情应该不会发生在我身上

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