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2只有买贵无买错的生物科技股

admin2020-07-0787科技股生物买贵无买错

2只有买贵无买错的生物科技股 科技股 生物 买贵无买错 第1张

百济神州和Vertex Pharmaceuticals的估值并非像您看来那样高不可攀。

众所周知,生物科技股的估值高不可攀。不过,散户若根据传统估值指标,例如市盈率等,随时便错过机会,因为这些指标很少能真正反映生物科技公司的价值。若想在生物科技领域投资成功,真的要深入了解公司的价值才行,但不一定是靠自由现金流、短期盈利预测,以致支持业务发展的财政能力。

2只有买贵无买错的生物科技股 科技股 生物 买贵无买错 第2张

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在生物科技的大千世界,什么才是深远的价值?所谓深远的价值,其实就是靠什么来建立真正的竞争护城河。这可能是公司有特殊能力不断向市场推出新疗法,又或在特别高价值的疾病领域拥有历史建立下来的优势,亦可能是管理团队有一个灵魂人物等等。

简言之,生物科技公司若能一直较竞争对手捷足先登,估值自然可获溢价,但说易行难,行业内大多数公司其实都无法做到。因此,在评估生物科技公司时,投资者应灵活使用传统估值指标,但同时又不可尽信,相反要客观审视公司的竞争优势。

花旗:疫情影响或触发日本经济衰退

-- 越来越多的分析人士称,中国新型冠状病毒疫情让日本经济复苏面临的风险加剧,而花旗的经济学家做出了更大胆预期,预计日本衰退是可能性最高的情境。 花旗集团经济学家Kiichi Murashima和Katsuhiko Aiba周四在报告中写道,对中国的出口放缓,加之来自中国大陆的游客减少,意味着日本经济当前季度目前看可能出现折合成年率0.3%的萎缩。他们此前预计为成长0.8%。 Looming Drop 今年初人们普遍预计日本经济将复苏,而眼下对于疫情可能导致复苏推迟甚至脱轨的担忧越来越强烈。多数经济学家预计日本经济在2019年最后一个季度已大幅萎缩,因此前消费税上调冲击消费者支出且台风导致生产中断,此外全球贸易也处于下滑困境。 尽管短期预期下调,但花旗经济学家表示他们不认为疫情会对日本经济产生持续影响。他们预计经济

两家看来昂贵但其实价廉物美的生物科技公司

中国生物科技巨擘百济神州(BeiGene) (NASDAQ:BGNE) (SEHK:6160) 和专攻罕见疾病的制药巨头Vertex Pharmaceuticals Incorporated (NASDAQ:VRTX) 正是两个最好的例子,表面看来的价值与实际存在出入,但这对于投资生物科技行业无疑是必然遇到的事。从这角度看,百济神州目前股价的市销率高达30.5倍,可说相当惊人。为了容易理理,可参考整个医疗行业目前的平均市销率,该数字为5.81倍。因此,单从这个常用指标看,投资者给予百济神州的股票超高估值。

另一方面,Vertex股票目前的市盈率为28.4倍,这个数字较整个生物科技行业平均水平高出将近一倍。因此,骤眼看来,Vertex的估值同样超高。然而,这是完全错误的结论。

为何百济神州和Vertex值得拥有这么惊人的估值?百济神州已悄悄成为进军中国庞大医疗市场的跳板,吸引那些想在这市场分一杯羹的生物科技巨擘。例如去年,安进(Amgen)便与百济神州签订协议,由百济神州负责在中国销售几款抗癌药,在此之前,百济神州亦与赛基(Celgene)达成一项营销协议。

如果这些营销大单还不够和味,那么百济神州还有五花八门的专利抗癌药。因此未来十年,百济神州有条件成为全球其中一家发展最快的生物科技公司,这要归功于百济神州在中国庞大医疗市场享有的特殊地位,以及旗下肿瘤药组合强劲的销售。

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  • 2020-07-07 00:05:54

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